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制度與規(guī)則都一一進(jìn)入國(guó)內(nèi)的銀行體系。但這些制度與規(guī)則要想融入中國(guó)現(xiàn)有的銀行體系是另外一回事。正如我在一些基層銀行所了解到的那樣，目前中國(guó)的銀行改革，盡管看上去是轟轟烈烈，但實(shí)際上只是掛出的招牌換了一廣西廣告器購(gòu)買共享廣東自動(dòng)供應(yīng)公交車掛式機(jī)洗車設(shè)備，其整個(gè)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的運(yùn)作機(jī)制、銀行業(yè)的企業(yè)文化及激勵(lì)約束機(jī)制與以往多少改變。反之，借助目前國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)改革，國(guó)有銀行的運(yùn)作機(jī)制出現(xiàn)了收益市場(chǎng)化、成本社會(huì)化及政府化的傾向。即從改革后的國(guó)有銀行來(lái)看，由于它的股份化、由于它成為公眾公司，因此，國(guó)有銀行在商業(yè)化的過(guò)程中，放棄了其公共性、國(guó)有性的性質(zhì)，一切以商業(yè)化的原則為主導(dǎo)。比如，政府任命的銀行高層管理者的薪資水平要與國(guó)際商業(yè)銀行的高層管理者的薪資水平看齊，什么年薪百萬(wàn)，什么高層管理期權(quán)激勵(lì)等。也是說(shuō)，對(duì)于國(guó)有銀行的高層管理者來(lái)說(shuō)，一方面要政府行政級(jí)別待遇，如部長(zhǎng)級(jí)，在政府機(jī)構(gòu)中相互調(diào)任；另一方面，他們又希望國(guó)際銀行家的待遇，希望在國(guó)有銀行工作期間獲得高薪資。他們既要做政府官員也要做銀行家。銀行的高層管理者是這樣，銀行中其他管理者也東施效顰。國(guó)有銀行收益市場(chǎng)化還表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行所設(shè)計(jì)的產(chǎn)品、開辟的市場(chǎng)上由市場(chǎng)的方式來(lái)進(jìn)行，甚至為了獲得德利潤(rùn)不擇手段。目前的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)銀行，無(wú)論是國(guó)有銀行還是股份制銀行，借助于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的特殊地位，往往會(huì)以市場(chǎng)化為，增加客戶之收費(fèi)，增加客戶所承擔(dān)之成本。但是在成本的承擔(dān)上，國(guó)內(nèi)銀行又會(huì)千方百計(jì)地社會(huì)化。這既表現(xiàn)為為國(guó)有銀行巨大的不良買單，也表現(xiàn)為通過(guò)種種政策向國(guó)有銀行轉(zhuǎn)移財(cái)富?？梢哉f(shuō)，這幾年來(lái)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)之所以看上去成績(jī)斐然，但大利潤(rùn)來(lái)源應(yīng)該是政府政策轉(zhuǎn)移財(cái)富之結(jié)果。因?yàn)檫@幾年來(lái)，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與繁榮，但是銀行的低利率政策是不變。不僅如此，甚至通過(guò)擴(kuò)大利差的方式讓國(guó)內(nèi)銀行業(yè)輕易地獲得利潤(rùn)。可以說(shuō)，如果國(guó)內(nèi)銀行存款利率壓低3個(gè)百分點(diǎn)，那么16萬(wàn)億元的居民儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)移了財(cái)富4800億元。國(guó)內(nèi)銀行的成本社會(huì)化還表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)銀行以信用為擔(dān)保的大規(guī)模信貸擴(kuò)張。在這種情況下，不僅在于國(guó)有銀行的不良由財(cái)政買單、某個(gè)銀行出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)來(lái)承擔(dān)彌補(bǔ)損失、整個(gè)銀行的改革表現(xiàn)出意志，而且在于國(guó)內(nèi)各銀行可借助這種信用大規(guī)模地信貸擴(kuò)張。在這種擴(kuò)張過(guò)程中越是提供更優(yōu)惠的政策傾斜和更豐富的資源支持對(duì)銀行的控制和控制強(qiáng)度越大，銀行資源信貸配給越是嚴(yán)重，從而銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張的動(dòng)力越強(qiáng)。國(guó)有銀行上市之后，這種信貸規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng)更是明顯。因?yàn)楹芎?jiǎn)單，各家銀行信貸規(guī)模越大，其利潤(rùn)率越高（在中長(zhǎng)期占高的比重情況下），其表現(xiàn)的短期業(yè)績(jī)?cè)胶?。從近公布的?shù)據(jù)來(lái)看，為什么房地產(chǎn)投資持續(xù)高企（2006年以來(lái)一直保持在增長(zhǎng)40%以上）？為什么地方政府投資熱能夠長(zhǎng)年不衰？根本上是國(guó)內(nèi)銀行為了追求短期利潤(rùn)的結(jié)果。可以說(shuō)，盡管近幾年國(guó)內(nèi)銀行改革有一定成效，但目前國(guó)內(nèi)銀行信貸的情況來(lái)看，它不僅一直在對(duì)國(guó)內(nèi)的投資過(guò)熱推波助瀾，而且也希望在這種推波助瀾中分得一杯羹。總之，近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)一波又一波的投資過(guò)熱，首先是國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模迅速擴(kuò)張，然后是企業(yè)投資過(guò)熱，而企業(yè)的投資過(guò)熱又帶動(dòng)另一輪的銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張。這種循環(huán)往復(fù)形成了國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張下的一波又一波的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。其原因在于目前中國(guó)的金融體制陷，在于這種體制以政府為主導(dǎo)來(lái)聚集社會(huì)金融資源，以銀行信貸配給把金融資源分配到政府所希望進(jìn)入行業(yè)或產(chǎn)業(yè)，在于這種以信用擔(dān)保的銀行體系能夠讓銀行利益的市場(chǎng)化和銀行成本的社會(huì)化。這是目前國(guó)內(nèi)銀行信貸迅速擴(kuò)張的原因所在。
優(yōu)惠電價(jià)政策取消中西部高耗能產(chǎn)業(yè)面臨大考
優(yōu)惠電價(jià)與高耗能產(chǎn)業(yè)在中西部地區(qū)已經(jīng)形成了一個(gè)“共生生物圈"，近日下發(fā)關(guān)于控制高耗能行業(yè)的通知，重申了取消優(yōu)惠電價(jià)的措施，使中西部地區(qū)違規(guī)高耗能項(xiàng)目又一次面臨政策調(diào)控。取消優(yōu)惠后，它們的生存壓力進(jìn)一步加大。
　　通知中稱，各地區(qū)一律不得廣西廣告器購(gòu)買共享廣東自動(dòng)供應(yīng)公交車掛式機(jī)洗車設(shè)備反法律、法規(guī)和政策規(guī)定，自行制定出臺(tái)對(duì)高耗能企業(yè)用電實(shí)行電價(jià)優(yōu)惠的政策，已經(jīng)自行采取優(yōu)惠電價(jià)政策的，應(yīng)立即停止執(zhí)行。
　　2002年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)能源趨緊，而此時(shí)中西部的高耗能工業(yè)企業(yè)依然優(yōu)惠電價(jià)；在三令五申取消高耗能工業(yè)優(yōu)惠電價(jià)之后，一些地區(qū)依然我行我素，利用地方電網(wǎng)獨(dú)立運(yùn)行的“優(yōu)勢(shì)"，繼續(xù)給予高耗能工業(yè)優(yōu)惠電價(jià)?！耙桓咭坏?間的巨大反差，使中西部高耗能產(chǎn)業(yè)一時(shí)間成了暴利行業(yè)。各國(guó)各地區(qū)投資者蜂擁而至，中西部能源富集區(qū)成了高耗能工業(yè)發(fā)展的“樂園"。內(nèi)蒙古重點(diǎn)扶持的20家工業(yè)園區(qū)中，有5家被冠以“高載能工業(yè)園區(qū)"的名稱，實(shí)際上以高耗能產(chǎn)品為主的園區(qū)約占一半。
　　據(jù)院士張壽榮介紹，高耗能產(chǎn)業(yè)以能源的大量消耗和嚴(yán)重污染生態(tài)環(huán)境為代價(jià)，近年來(lái)發(fā)達(dá)普遍從能耗、環(huán)保和稅收等方面對(duì)電解鋁、電石、鐵合金等高耗能項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，迫使這一產(chǎn)業(yè)向境外轉(zhuǎn)移，而我檻"過(guò)低，因此有成為世界高耗能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中心的趨勢(shì)?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)在建和完工的電解鋁、電石及鐵合金生產(chǎn)線，已超出國(guó)內(nèi)需求的一倍以上，各地上馬的沖勁依然很足，不少新上馬項(xiàng)目的主要市場(chǎng)在國(guó)外，說(shuō)明我們正不惜環(huán)境代價(jià)，不顧國(guó)內(nèi)能源緊張形勢(shì)，“努力"為世界各國(guó)提供高耗能產(chǎn)品。
　通知提出，“各地區(qū)在全面清理今年新開工項(xiàng)目過(guò)程中，對(duì)于宏觀調(diào)控期間仍繼續(xù)違規(guī)審批和建設(shè)的高耗能項(xiàng)目，要作為重點(diǎn)內(nèi)容，本著“誰(shuí)審批、誰(shuí)負(fù)責(zé)，誰(shuí)主管、誰(shuí)負(fù)責(zé)"的原則，組織從嚴(yán)查處。"專家指出，受此影響，中西部違規(guī)的高耗能行業(yè)將受到調(diào)控，像電解鋁這類電費(fèi)占總成本30%至40%的產(chǎn)業(yè)，將會(huì)受到重要影響。

銀行信貸“熱源"不消除國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱勢(shì)頭難消
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、固定資產(chǎn)投資過(guò)熱、房地產(chǎn)過(guò)熱已持續(xù)多年，對(duì)于這些過(guò)熱，盡管政府一直在采取宏觀調(diào)控政策來(lái)調(diào)整，但效果并不明顯。其中自然有對(duì)這些過(guò)熱認(rèn)識(shí)不足，所使用的調(diào)控工具不合適，更為重要是把握到問(wèn)題實(shí)質(zhì)所在所致。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的原因很多，但國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模快速擴(kuò)張是其重要原因。如果不從國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張的根本原因入手，國(guó)內(nèi)銀行信貸的管住是不可能的。首先，從中國(guó)金融體系的特廣西廣告器購(gòu)買共享廣東自動(dòng)供應(yīng)公交車掛式機(jī)洗車設(shè)備來(lái)看，它是以國(guó)有銀行為主導(dǎo)的間接融資體系，無(wú)論是計(jì)劃體制下還是改革開放后的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)都是如此。這種金融體系優(yōu)勢(shì)在于容易聚集與動(dòng)員社會(huì)資源，但是這些資源的運(yùn)作基本上是由政府為主導(dǎo)。而以政府為主導(dǎo)的金融體系往往又與金融抑制策略相聯(lián)系，即盡可能地限制直接融資，讓居民儲(chǔ)蓄等社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源無(wú)可奈何地進(jìn)入國(guó)有銀行體系，并在絕大多數(shù)的情況下通過(guò)國(guó)有銀行信貸配給的方式，讓這些聚集的金融資源進(jìn)入所希望的投資領(lǐng)域，如國(guó)企、重工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，以實(shí)施政府所確定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。在這樣的金融體系下，銀行作為國(guó)有銀行（目前國(guó)內(nèi)銀行或是國(guó)有，或是由及地方政府控股），一方面以信用為擔(dān)保任何優(yōu)先發(fā)展政策，輕而易舉地獲得利益，另一方面又得按照政府指令來(lái)為政府各種目標(biāo)服務(wù)。因此，國(guó)內(nèi)銀行的任何改革及制度與規(guī)則的變動(dòng)，都會(huì)導(dǎo)致新一輪銀行信貸配給的開始，新的投資領(lǐng)域或行業(yè)的出現(xiàn)。國(guó)有銀行、高儲(chǔ)蓄、高投資則都成了治理的基本工具。也正是從這意義上說(shuō)，國(guó)有銀行任何信貸規(guī)模沖動(dòng)都是新一輪固定投資過(guò)熱開始。比如，2001年開始國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，是在政府用強(qiáng)制性與計(jì)劃性的方式迫使國(guó)有銀行減少不良的銀行改革下啟動(dòng)的，也正是國(guó)內(nèi)銀行的信貸規(guī)模沖動(dòng)，啟動(dòng)了國(guó)內(nèi)這波經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、固定資產(chǎn)投資過(guò)熱、房地產(chǎn)過(guò)熱、城市化投資過(guò)熱的高潮。同時(shí)，為了迎接銀行業(yè)全面開放，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)特別是四大國(guó)有銀行不僅在千方百計(jì)地剝離巨大的不良、擺脫已有的困境，而且也進(jìn)行全面的改革。但這種以政府主導(dǎo)下的國(guó)有銀行改革是否可以說(shuō)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)已經(jīng)走出了轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的困境呢？是否可以說(shuō)改變了以往那種通過(guò)銀行體系聚集社會(huì)資源，并通過(guò)銀行的信貸廣西廣告器購(gòu)買共享廣東自動(dòng)供應(yīng)公交車掛式機(jī)洗車設(shè)備給讓社會(huì)的金融資源流入政府所或所意愿的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域呢？其實(shí)，從目前改革后的國(guó)內(nèi)銀行體系來(lái)看，現(xiàn)代商業(yè)銀行所具有的各種外在制度形式是，如現(xiàn)代銀行公司治理結(jié)構(gòu)等制度與規(guī)則都一一進(jìn)入國(guó)內(nèi)的銀行體系。但這些制度與規(guī)則要想融入中國(guó)現(xiàn)有的銀行體系是另外一回事。正如我在一些基層銀行所了解到的那樣，目前中國(guó)的銀行改革，盡管看上去是轟轟烈烈，但實(shí)際上只是掛出的招牌換了一個(gè)，其整個(gè)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的運(yùn)作機(jī)制、銀行業(yè)的企業(yè)文化及激勵(lì)約束機(jī)制與以往多少改變。反之，借助目前國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)改革，國(guó)有銀行的運(yùn)作機(jī)制出現(xiàn)了收益市場(chǎng)化、成本社會(huì)化及政府化的傾向。即從改革后的國(guó)有銀行來(lái)看，由于它的股份化、由于它成為公眾公司，因此，國(guó)有銀行在商業(yè)化的過(guò)程中，放棄了其公共性、國(guó)有性的性質(zhì)，一切以商業(yè)化的原則為主導(dǎo)。比如，政府任命的銀行高層管理者的薪資水平要與國(guó)際商業(yè)銀行的高層管理者的薪資水平看齊，什么年薪百萬(wàn)，什么高層管理期權(quán)激勵(lì)等。也是說(shuō)，對(duì)于國(guó)有銀行的高層管理者來(lái)說(shuō)，一方面要政府行政級(jí)別待遇，如部長(zhǎng)級(jí)，在政府機(jī)構(gòu)中相互調(diào)任；另一方面，他們又希望國(guó)際銀行家的待遇，希望在國(guó)有銀行工作期間獲得高薪資。他們既要做政府官員也要做銀行家。銀行的高層管理者是這樣，銀行中其他管理者也東施效顰。國(guó)有銀行收益市場(chǎng)化還表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行所設(shè)計(jì)的產(chǎn)品、開辟的市場(chǎng)上由市場(chǎng)的方式來(lái)進(jìn)行，甚至為了獲得德利潤(rùn)不擇手段。目前的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)銀行，無(wú)論是國(guó)有銀行還是股份制銀行，借助于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的特殊地位，往往會(huì)以市場(chǎng)化為，增加客戶之收費(fèi)，增加客戶所承擔(dān)之成本。但是在成本的承擔(dān)上，國(guó)內(nèi)銀行又會(huì)千方百計(jì)地社會(huì)化。這既表現(xiàn)為為國(guó)有銀行巨大的不良買單，也表現(xiàn)為通過(guò)種種政策向國(guó)有銀行轉(zhuǎn)移財(cái)富?？梢哉f(shuō)，這幾年來(lái)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)之所以看上去成績(jī)斐然，但大利潤(rùn)來(lái)源應(yīng)該是政府政策轉(zhuǎn)移財(cái)富之結(jié)果。因?yàn)檫@幾年來(lái)，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與繁榮，但是銀行的廣西廣告器購(gòu)買共享廣東自動(dòng)供應(yīng)公交車掛式機(jī)洗車設(shè)備利率政策是不變。不僅如此，甚至通過(guò)擴(kuò)大利差的方式讓國(guó)內(nèi)銀行業(yè)輕易地獲得利潤(rùn)?？梢哉f(shuō)，如果國(guó)內(nèi)銀行存款利率壓低3個(gè)百分點(diǎn)，那么16萬(wàn)億元的居民儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)移了財(cái)富4800億元。國(guó)內(nèi)銀行的成本社會(huì)化還表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)銀行以信用為擔(dān)保的大規(guī)模信貸擴(kuò)張。在這種情況下，不僅在于國(guó)有銀行的不良由財(cái)政買單、某個(gè)銀行出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)來(lái)承擔(dān)彌補(bǔ)損失、整個(gè)銀行的改革表現(xiàn)出意志，而且在于國(guó)內(nèi)各銀行可借助這種信用大規(guī)模地信貸擴(kuò)張。在這種擴(kuò)張過(guò)程中越是提供更優(yōu)惠的政策傾斜和更豐富的資源支持對(duì)銀行的控制和控制強(qiáng)度越大，銀行資源信貸配給越是嚴(yán)重，從而銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張的動(dòng)力越強(qiáng)。國(guó)有銀行上市之后，這種信貸規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng)更是明顯。因?yàn)楹芎?jiǎn)單，各家銀行信貸規(guī)模越大，其利潤(rùn)率越高（在中長(zhǎng)期占高的比重情況下），其表現(xiàn)的短期業(yè)績(jī)?cè)胶?。從近公布的?shù)據(jù)來(lái)看，為什么房地產(chǎn)投資持續(xù)高企（2006年以來(lái)一直保持在增長(zhǎng)40%以上）？為什么地方政府投資熱能夠長(zhǎng)年不衰？根本上是國(guó)內(nèi)銀行為了追求短期利潤(rùn)的結(jié)果?？梢哉f(shuō)，盡管近幾年國(guó)內(nèi)銀行改革有一定成效，但目前國(guó)內(nèi)銀行信貸的情況來(lái)看，它不僅一直在對(duì)國(guó)內(nèi)的投資過(guò)熱推波助瀾，而且也希望在這種推波助瀾中分得一杯羹?？傊?，近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)一波又一波的投資過(guò)熱，首先是國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模迅速擴(kuò)張，然后是企業(yè)投資過(guò)熱，而企業(yè)的投資過(guò)熱又帶動(dòng)另一輪的銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張。這種循環(huán)往復(fù)形成了國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張下的一波又一波的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。其原因在于目前中國(guó)的金融體制陷，在于這種體制以政府為主導(dǎo)來(lái)聚集社會(huì)金融資源，以銀行信貸配給把金融資源分配到政府所希望進(jìn)入行業(yè)或產(chǎn)業(yè)，在于這種以信用擔(dān)保的銀行體系能夠讓銀行利益的市場(chǎng)化和銀行成本的社會(huì)化。這是目前國(guó)內(nèi)銀行信貸迅速擴(kuò)張的原因所在。
俄積推進(jìn)油氣出口多元化戰(zhàn)略擺脫對(duì)外依賴
俄羅斯是世界大天然氣出口國(guó)和二大石油出口國(guó)，其境內(nèi)蘊(yùn)藏的石油和天然氣分別占世界總儲(chǔ)量的13%和35%。以往俄油氣出口主要面向歐洲。近年來(lái)，俄一方面投入巨資建設(shè)新的面向歐洲的油氣管道，一方面借亞太地區(qū)油氣需求猛增實(shí)施油氣出口多元化戰(zhàn)略，力圖擺脫對(duì)歐洲市場(chǎng)的過(guò)度依賴。
今年4月波羅的海管道運(yùn)輸系統(tǒng)建成，它使俄羅斯可以主要通過(guò)本國(guó)港口對(duì)歐洲出口石油，從而節(jié)石油出口費(fèi)用，減輕了對(duì)其他過(guò)境服務(wù)的依賴。波羅的海管道運(yùn)輸系統(tǒng)總投資為22億美元，目前的石油輸送規(guī)模已達(dá)到每年6500萬(wàn)噸大設(shè)計(jì)量。
　　歐洲是俄出口天然氣的主要市場(chǎng)，但俄80%的輸歐天然氣需從烏克蘭過(guò)境。近年來(lái)俄一直致力于對(duì)歐天然氣出口多元化，今年1月俄烏天然氣爭(zhēng)端更使俄堅(jiān)定了實(shí)施這一戰(zhàn)略的決心?！　∪ツ?1月，俄羅斯、土耳其和意大利聯(lián)合修建的黑海海底天然氣管道竣工。該管道全長(zhǎng)1213公里，總投資32億美元。俄可以通過(guò)這條管道每年向土耳其輸送160億立方米天然氣，滿足土耳其國(guó)內(nèi)80%的天然氣需求。俄還計(jì)劃經(jīng)土耳其向希臘、意大利、以色列和黎巴嫩等國(guó)出口天然氣。
　俄羅斯對(duì)北歐的輸氣管道于去年12月開始修建，總造價(jià)將超過(guò)40億歐元，計(jì)劃于2010年投入使用。這條穿越波羅的海海底的管道在俄羅斯陸地部分長(zhǎng)7公里，過(guò)海部分長(zhǎng)11公里，起點(diǎn)是俄羅斯維堡港，終點(diǎn)為德國(guó)港口城市格賴夫斯瓦爾德。管道初期運(yùn)輸能力為每年275億立方米天然氣，以后將達(dá)到每年550億立方米。這條管道的大特點(diǎn)是不從別國(guó)過(guò)境，可使俄天然氣出口成本降低，并避免政治因素對(duì)出口的影響。
　目前俄羅斯東西伯利亞是該國(guó)具開發(fā)前景的油氣區(qū)，而亞太地區(qū)油氣需求持續(xù)快速增長(zhǎng)也使俄越來(lái)越重視開發(fā)東西伯利亞的油氣資源。2004年12月，俄聯(lián)邦政府通過(guò)了建設(shè)遠(yuǎn)東輸油管道的決定。這條旨在擴(kuò)大俄對(duì)亞太地區(qū)石油出口的管道西起泰舍特，東到俄羅斯太平洋沿岸的佩列沃茲納亞灣，全長(zhǎng)4000多公里，設(shè)計(jì)年輸油能力為8000萬(wàn)噸。
此外，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司還計(jì)劃修建東、西兩條通往中國(guó)的天然氣管道。西線管道將運(yùn)送西西伯利亞開采的天然氣，由俄阿爾泰共和國(guó)出境進(jìn)入中國(guó)新疆。東線管道則將薩哈林地區(qū)開采的天然氣經(jīng)俄遠(yuǎn)東地區(qū)輸送到中國(guó)東北。俄準(zhǔn)備從2011年起開始向中國(guó)出口天然氣。
　由于俄計(jì)劃擴(kuò)大對(duì)亞太地區(qū)的能源出口，對(duì)俄油氣資源依賴程度很高的歐洲擔(dān)心它們的能源安全受到威脅。對(duì)此，俄羅斯科院歐洲研究所歐洲一體化問(wèn)題中心專家卡韋什尼科夫?qū)τ浾弑硎?，增加?duì)亞太地區(qū)的能源出口是俄羅斯能源政策的重要組成部分。西西伯利亞油氣田是面向歐洲的，即將開發(fā)的東西伯利亞油氣田面向歐洲從經(jīng)濟(jì)角度講不合理，所以俄準(zhǔn)備將東西伯利亞的石油和天然氣出口到亞太地區(qū)。

銀行信貸“熱源"不消除國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱勢(shì)頭難消
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、固定資產(chǎn)投資過(guò)熱、房地產(chǎn)過(guò)熱已持續(xù)多年，對(duì)于這些過(guò)熱，盡管政府一直在采取宏觀調(diào)控政策來(lái)調(diào)整，但效果并不明顯。其中自然有對(duì)這些過(guò)熱認(rèn)識(shí)不足，所使用的調(diào)控工具不合適，更為重要是把握到問(wèn)題實(shí)質(zhì)所在所致。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的原因很多，但國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)?？焖贁U(kuò)張是其重要原因。如果不從國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張的根本原因入手，國(guó)內(nèi)銀行信貸的管住是不可能的。首先，從中國(guó)金融體系的特征來(lái)看，它是以國(guó)有銀行為主導(dǎo)的間接融資體系，無(wú)論是計(jì)劃體制下還是改革開放后的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)都是如此。這種金融體系優(yōu)勢(shì)在于容易聚集與動(dòng)員社會(huì)資源，但是這些資源的運(yùn)作基本上是由政府為主導(dǎo)。而以政府為主導(dǎo)的金融體系往往又與金融抑制策略相聯(lián)系，即盡可能地限制直接融資，讓居民儲(chǔ)蓄等社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源無(wú)可奈何地進(jìn)入國(guó)有銀行體系，并在絕大多數(shù)的情況下通過(guò)國(guó)有銀行信貸配給的方式，讓這些聚集的金融資源進(jìn)入所希望的投資領(lǐng)域，如國(guó)企、重工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，以實(shí)施政府所確定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。在這樣的金融體系下，銀行作為國(guó)有銀行（目前國(guó)內(nèi)銀行或是國(guó)有，或是由及地方政府控股），一方面以信用為擔(dān)保任何優(yōu)先發(fā)展政策，輕而易舉地獲得利益，另一方面又得按照政府指令來(lái)為政府各種目標(biāo)服務(wù)。因此，國(guó)內(nèi)銀行的任何改革及制度與規(guī)則的變動(dòng)，都會(huì)導(dǎo)致新一輪銀行信貸配給的開始，新的投資領(lǐng)域或行業(yè)的出現(xiàn)。國(guó)有銀行、高儲(chǔ)蓄、高投資則都成了治理的基本工具。也正是從這意義上說(shuō)，國(guó)有銀行任何信貸規(guī)模沖動(dòng)都是新一輪固定投資過(guò)熱開始。比如，2001年開始國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，是在政府用強(qiáng)制性與計(jì)劃性的方式迫使國(guó)有銀行減少不良的銀行改革下啟動(dòng)的，也正是國(guó)內(nèi)銀行的信貸規(guī)模沖動(dòng)，啟動(dòng)了國(guó)內(nèi)這波經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、固定資產(chǎn)投資過(guò)熱、房地產(chǎn)過(guò)熱、城市化投資過(guò)熱的高潮。同時(shí)，為了迎接銀行業(yè)全面開放，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)特別是四大國(guó)有銀行不僅在千方百計(jì)地剝離巨大的不良、擺脫已有的困境，而且也進(jìn)行全面的改革。但這種以政府主導(dǎo)下的國(guó)有銀行改革是否可以說(shuō)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)已經(jīng)走出了轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的困境呢？是否可以說(shuō)改變了以往那種通過(guò)銀行體系聚集社會(huì)資源，并通過(guò)銀行的信貸配給讓社會(huì)的金融資源流入政府所或所意愿的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域呢？其實(shí)，從目前改革后的國(guó)內(nèi)銀行體系來(lái)看，現(xiàn)代商業(yè)銀行所具有的各種外在制度形式是，如現(xiàn)代銀行公司治理結(jié)構(gòu)等制度與規(guī)則都一一進(jìn)入國(guó)內(nèi)的銀行體系。但這些制度與規(guī)則要想融入中國(guó)現(xiàn)有的銀行體系是另外一回事。正如我在一些基層銀行所了解到的那樣，目前中國(guó)的銀行改革，盡管看上去是轟轟烈烈，但實(shí)際上只是掛出的招牌換了一個(gè)，其整個(gè)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的運(yùn)作機(jī)制、銀行業(yè)的企業(yè)文化及激勵(lì)約束機(jī)制與以往多少改變。反之，借助目前國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)改革，國(guó)有銀行的運(yùn)作機(jī)制出現(xiàn)了收益市場(chǎng)化、成本社會(huì)化及政府化的傾向。即從改革后的國(guó)有銀行來(lái)看，由于它的股份化、由于它成為公眾公司，因此，國(guó)有銀行在商業(yè)化的過(guò)程中，放棄了其公共性、國(guó)有性的性質(zhì)，一切以商業(yè)化的原則為主導(dǎo)。比如，政府任命的銀行高層管理者的薪資水平要與國(guó)際商業(yè)銀行的高層管理者的薪資水平看齊，什么年薪百萬(wàn)，什么高層管理期權(quán)激勵(lì)等。也是說(shuō)，對(duì)于國(guó)有銀行的高層管理者來(lái)說(shuō)，一方面要政府行政級(jí)別待遇，如部長(zhǎng)級(jí)，在政府機(jī)構(gòu)中相互調(diào)任；另一方面，他們又希望國(guó)際銀行家的待遇，希望在國(guó)有銀行工作期間獲得高薪資。他們既要做政府官員也要做銀行家。銀行的高層管理者是這樣，銀行中其他管理者也東施效顰。國(guó)有銀行收益市場(chǎng)化還表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行所設(shè)計(jì)的產(chǎn)品、開辟的市場(chǎng)上由市場(chǎng)的方式來(lái)進(jìn)行，甚至為了獲得德利潤(rùn)不擇手段。目前的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)銀行，無(wú)論是國(guó)有銀行還是股份制銀行，借助于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的特殊地位，往往會(huì)以市場(chǎng)化為，增加客戶之收費(fèi)，增加客戶所承擔(dān)之成本。但是在成本的承擔(dān)上，國(guó)內(nèi)銀行又會(huì)千方百計(jì)地社會(huì)化。這既表現(xiàn)為為國(guó)有銀行巨大的不良買單，也表現(xiàn)為通過(guò)種種政策向國(guó)有銀行轉(zhuǎn)移財(cái)富?？梢哉f(shuō)，這幾年來(lái)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)之所以看上去成績(jī)斐然，但大利潤(rùn)來(lái)源應(yīng)該是政府政策轉(zhuǎn)移財(cái)富之結(jié)果。因?yàn)檫@幾年來(lái)，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與繁榮，但是銀行的低利率政策是不變。不僅如此，甚至通過(guò)擴(kuò)大利差的方式讓國(guó)內(nèi)銀行業(yè)輕易地獲得利潤(rùn)?？梢哉f(shuō)，如果國(guó)內(nèi)銀行存款利率壓低3個(gè)百分點(diǎn)，那么16萬(wàn)億元的居民儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)移了財(cái)富4800億元。國(guó)內(nèi)銀行的成本社會(huì)化還表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)銀行以信用為擔(dān)保的大規(guī)模信貸擴(kuò)張。在這種情況下，不僅在于國(guó)有銀行的不良由財(cái)政買單、某個(gè)銀行出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)來(lái)承擔(dān)彌補(bǔ)損失、整個(gè)銀行的改革表現(xiàn)出意志，而且在于國(guó)內(nèi)各銀行可借助這種信用大規(guī)模地信貸擴(kuò)張。在這種擴(kuò)張過(guò)程中越是提供更優(yōu)惠的政策傾斜和更豐富的資源支持對(duì)銀行的控制和控制強(qiáng)度越大，銀行資源信貸配給越是嚴(yán)重，從而銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張的動(dòng)力越強(qiáng)。國(guó)有銀行上市之后，這種信貸規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng)更是明顯。因?yàn)楹芎?jiǎn)單，各家銀行信貸規(guī)模越大，其利潤(rùn)率越高（在中長(zhǎng)期占高的比重情況下），其表現(xiàn)的短期業(yè)績(jī)?cè)胶?。從近公布的?shù)據(jù)來(lái)看，為什么房地產(chǎn)投資持續(xù)高企（2006年以來(lái)一直保持在增長(zhǎng)40%以上）？為什么地方政府投資熱能夠長(zhǎng)年不衰？根本上是國(guó)內(nèi)銀行為了追求短期利潤(rùn)的結(jié)果?？梢哉f(shuō)，盡管近幾年國(guó)內(nèi)銀行改革有一定成效，但目前國(guó)內(nèi)銀行信貸的情況來(lái)看，它不僅一直在對(duì)國(guó)內(nèi)的投資過(guò)熱推波助瀾，而且也希望在這種推波助瀾中分得一杯羹?？傊?，近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)一波又一波的投資過(guò)熱，首先是國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模迅速擴(kuò)張，然后是企業(yè)投資過(guò)熱，而企業(yè)的投資過(guò)熱又帶動(dòng)另一輪的銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張。這種循環(huán)往復(fù)形成了國(guó)內(nèi)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張下的一波又一波的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。其原因在于目前中國(guó)的金融體制陷，在于這種體制以政府為主導(dǎo)來(lái)聚集社會(huì)金融資源，以銀行信貸配給把金融資源分配到政府所希望進(jìn)入行業(yè)或產(chǎn)業(yè)，在于這種以信用擔(dān)保的銀行體系能夠讓銀行利益的市場(chǎng)化和銀行成本的社會(huì)化。這是目前國(guó)內(nèi)銀行信貸迅速擴(kuò)張的原因所在。
俄積推進(jìn)油氣出口多元化戰(zhàn)略擺脫對(duì)外依賴
俄羅斯是世界大天然氣出口國(guó)和二大石油出口國(guó)，其境內(nèi)蘊(yùn)藏的石油和天然氣分別占世界總儲(chǔ)量的13%和35%。以往俄油氣出口主要面向歐洲。近年來(lái)，俄一方面投入巨資建設(shè)新的面向歐洲的油氣管道，一方面借亞太地區(qū)油氣需求猛增實(shí)施油氣出口多元化戰(zhàn)略，力圖擺脫對(duì)歐洲市場(chǎng)的過(guò)度依賴。
今年4月波羅的海管道運(yùn)輸系統(tǒng)建成，它使俄羅斯可以主要通過(guò)本國(guó)港口對(duì)歐洲出口石油，從而節(jié)石油出口費(fèi)用，減輕了對(duì)其他過(guò)境服務(wù)的依賴。波羅的海管道運(yùn)輸系統(tǒng)總投資為22億美元，目前的石油輸送規(guī)模已達(dá)到每年6500萬(wàn)噸大設(shè)計(jì)量。
　　歐洲是俄出口天然氣的主要市場(chǎng)，但俄80%的輸歐天然氣需從烏克蘭過(guò)境。近年來(lái)俄一直致力于對(duì)歐天然氣出口多元化，今年1月俄烏天然氣爭(zhēng)端更使俄堅(jiān)定了實(shí)施這一戰(zhàn)略的決心
　　去年11月，俄羅斯、土耳其和意大利聯(lián)合修建的黑海海底天然氣管道竣工。該管道全長(zhǎng)1213公里，總投資32億美元。俄可以通過(guò)這條管道每年向土耳其輸送160億立方米天然氣，滿足土耳其國(guó)內(nèi)80%的天然氣需求。俄還計(jì)劃經(jīng)土耳其向希臘、意大利、以色列和黎巴嫩等國(guó)出口天然氣。
　俄羅斯對(duì)北歐的輸氣管道于去年12月開始修建，總造價(jià)將超過(guò)40億歐元，計(jì)劃于2010年投入使用。這條穿越波羅的海海底的管道在俄羅斯陸地部分長(zhǎng)7公里，過(guò)海部分長(zhǎng)11公里，起點(diǎn)是俄羅斯維堡港，終點(diǎn)為德國(guó)港口城市格賴夫斯瓦爾德。管道初期運(yùn)輸能力為每年275億立方米天然氣，以后將達(dá)到每年550億立方米。這條管道的大特點(diǎn)是不從別國(guó)過(guò)境，可使俄天然氣出口成本降低，并避免政治因素對(duì)出口的影響。
　目前俄羅斯東西伯利亞是該國(guó)具開發(fā)前景的油氣區(qū)，而亞太地區(qū)油氣需求持續(xù)快速增長(zhǎng)也使俄越來(lái)越重視開發(fā)東西伯利亞的油氣資源。2004年12月，俄聯(lián)邦政府通過(guò)了建設(shè)遠(yuǎn)東輸油管道的決定。這條旨在擴(kuò)大俄對(duì)亞太地區(qū)石油出口的管道西起泰舍特，東到俄羅斯太平洋沿岸的佩列沃茲納亞灣，全長(zhǎng)4000多公里，設(shè)計(jì)年輸油能力為8000萬(wàn)噸。
此外，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司還計(jì)劃修建東、西兩條通往中國(guó)的天然氣管道。西線管道將運(yùn)送西西伯利亞開采的天然氣，由俄阿爾泰共和國(guó)出境進(jìn)入中國(guó)新疆。東線管道則將薩哈林地區(qū)開采的天然氣經(jīng)俄遠(yuǎn)東地區(qū)輸送到中國(guó)東北。俄準(zhǔn)備從2011年起開